Czy warto kupić akcje Enter Air w 2025?
Czy to dobry moment na zakup akcji Enter Air?
ScoreNa dzień 10 lipca 2025 roku akcje Enter Air notowane są w okolicach 55,80 PLN, przy średnim dziennym wolumenie obrotu przekraczającym 6 200 sztuk, co świadczy o stałym zainteresowaniu inwestorów na warszawskim parkiecie. Spółka, będąca liderem w polskim sektorze czarterowych przewozów lotniczych, wykazała ostatnio imponującą siłę operacyjną, zabezpieczając kluczowe, wieloletnie umowy z największymi touroperatorami, takimi jak TUI Poland, Itaka czy Coral Travel. Te sukcesy, w połączeniu ze znaczącą poprawą wyników za pierwszy kwartał 2025 roku oraz hojną polityką dywidendową (stopa dywidendy powyżej 5%), budują obraz odpornego i dobrze zarządzanego przedsiębiorstwa. Choć kurs akcji podlegał niewielkim, krótkoterminowym wahaniom, nastroje rynkowe pozostają konstruktywne, wzmocnione planami ekspansji i zamówieniami na nowe samoloty Boeing. W tym kontekście konsensus ponad 12 krajowych i międzynarodowych banków ustalił cenę docelową na poziomie około 72,54 PLN, co odzwierciedla rosnące zaufanie do potencjału wzrostowego spółki.
- ✅Lider rynku czarterowego z kluczowymi partnerami strategicznymi.
- ✅Potwierdzona zdolność do generowania zysków i wzrostu przychodów.
- ✅Atrakcyjna polityka dywidendowa z wysoką stopą zwrotu dla akcjonariuszy.
- ✅Nowoczesna, jednolita flota samolotów Boeing z perspektywami dalszej rozbudowy.
- ✅Korzystna wycena przy niskim wskaźniku C/Z (P/E) sugeruje potencjał.
- ❌Stosunkowo wysoki poziom zadłużenia wymaga monitorowania sytuacji finansowej.
- ❌Wyniki podlegają sezonowym wahaniom charakterystycznym dla branży turystycznej.
Score- ✅Lider rynku czarterowego z kluczowymi partnerami strategicznymi.
- ✅Potwierdzona zdolność do generowania zysków i wzrostu przychodów.
- ✅Atrakcyjna polityka dywidendowa z wysoką stopą zwrotu dla akcjonariuszy.
- ✅Nowoczesna, jednolita flota samolotów Boeing z perspektywami dalszej rozbudowy.
- ✅Korzystna wycena przy niskim wskaźniku C/Z (P/E) sugeruje potencjał.
Czy to dobry moment na zakup akcji Enter Air?
- ✅Lider rynku czarterowego z kluczowymi partnerami strategicznymi.
- ✅Potwierdzona zdolność do generowania zysków i wzrostu przychodów.
- ✅Atrakcyjna polityka dywidendowa z wysoką stopą zwrotu dla akcjonariuszy.
- ✅Nowoczesna, jednolita flota samolotów Boeing z perspektywami dalszej rozbudowy.
- ✅Korzystna wycena przy niskim wskaźniku C/Z (P/E) sugeruje potencjał.
- ❌Stosunkowo wysoki poziom zadłużenia wymaga monitorowania sytuacji finansowej.
- ❌Wyniki podlegają sezonowym wahaniom charakterystycznym dla branży turystycznej.
Score- ✅Lider rynku czarterowego z kluczowymi partnerami strategicznymi.
- ✅Potwierdzona zdolność do generowania zysków i wzrostu przychodów.
- ✅Atrakcyjna polityka dywidendowa z wysoką stopą zwrotu dla akcjonariuszy.
- ✅Nowoczesna, jednolita flota samolotów Boeing z perspektywami dalszej rozbudowy.
- ✅Korzystna wycena przy niskim wskaźniku C/Z (P/E) sugeruje potencjał.
- Czym jest Enter Air?
- Ile kosztują akcje Enter Air?
- Nasza pełna analiza akcji Enter Air
- Jak kupić akcje Enter Air w Polsce?
- 7 wskazówek dotyczących zakupu akcji Enter Air
- Najnowsze wiadomości o Enter Air
- FAQ
Dlaczego warto zaufać HelloSafe?
W HelloSafe nasz ekspert od ponad trzech lat monitoruje wyniki spółki Enter Air. Każdego miesiąca setki tysięcy użytkowników w Polsce ufają nam w kwestii analizy trendów rynkowych i identyfikacji najlepszych okazji inwestycyjnych. Nasze analizy mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady inwestycyjnej. Zgodnie z naszym kodeksem etycznym, nigdy nie otrzymaliśmy i nigdy nie otrzymamy wynagrodzenia od spółki Enter Air.
Czym jest Enter Air?
| Wskaźnik | Wartość | Analiza |
|---|---|---|
| 🏳️ Narodowość | Polska | Polska spółka z branży lotniczej, lider rynku czarterowego w Europie Środkowej. |
| 💼 Rynek | GPW Warszawa | Akcja notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, sektor transportowy. |
| 🏛️ Kod ISIN | PLENTER00017 | Kod ISIN ułatwia identyfikację spółki i dostępność dla inwestorów zagranicznych. |
| 👤 CEO | Grzegorz Wojciech Polaniecki | Doświadczony menedżer, współzałożyciel i prezes Enter Air od 2012 roku. |
| 🏢 Kapitalizacja rynkowa | ok. 980 mln PLN | Spółka o wysokiej kapitalizacji i stabilnej pozycji na polskim rynku lotniczym. |
| 📈 Przychody | 2,93 mld PLN (2024) | Duże i rosnące przychody świadczą o skutecznej realizacji kontraktów z touroperatorami. |
| 💹 EBITDA | brak jawnych danych | Spółka nie publikuje EBITDA, sektor preferuje raportowanie zysku netto i marż. |
| 📊 Wskaźnik P/E | 6,24 | Bardzo niska wycena, sugeruje atrakcyjność inwestycyjną i potencjał do wzrostu. |
Ile kosztują akcje Enter Air?
Cena akcji Enter Air spada w tym tygodniu. Aktualna cena wynosi 55,80 PLN, a w ciągu ostatnich 24 godzin zanotowano spadek o 0,71%, zaś tygodniowa zmiana wynosi -2,79%. Kapitalizacja rynkowa spółki to około 980 mln PLN, a średni dzienny wolumen z ostatnich 3 miesięcy wynosi 6 213 akcji. Wskaźnik P/E plasuje się na poziomie 6,24, stopa dywidendy to 5,34%, a beta akcji waha się w okolicach 1,00, co świadczy o umiarkowanej zmienności względem rynku. Sektor lotniczy cechuje się podwyższoną wrażliwością na trendy koniunkturalne, co może prowadzić do krótkookresowej zmienności notowań, ale jednocześnie stwarza szanse na atrakcyjne wyceny dla cierpliwych inwestorów.
Nasza pełna analiza akcji Enter Air
Zapoznaliśmy się z najnowszymi wynikami finansowymi Enter Air oraz analizą notowań tej spółki w ujęciu ostatnich trzech lat. W procesie badawczym zestawiliśmy ze sobą szerokie spektrum źródeł, w tym wskaźniki finansowe, sygnały techniczne, dane rynkowe i informacje o konkurencji, a całość zsyntetyzowaliśmy z użyciem autorskich algorytmów analitycznych. Dlaczego więc Enter Air może stać się na nowo strategicznym wejściem w sektor lotniczy w 2025 roku?
Ostatnie wyniki i kontekst rynkowy
W ostatnich tygodniach kurs akcji Enter Air wynosi 55,80 PLN, co stawia kapitalizację spółki w przedziale 979–986 mln PLN i potwierdza jej status w pierwszej lidze polskich przewoźników giełdowych. Mimo niewielkiej korekty tygodniowej (-2,79%) spółka stabilizuje się blisko kluczowych technicznych wsparć. Otoczenie rynkowe dla linii czarterowych jest obecnie sprzyjające dzięki historycznie wysokiemu popytowi na usługi turystyczne w Europie Środkowej, a także dwucyfrowemu wzrostowi liczby rezerwacji wraz z ożywieniem konsumenckim w Polsce. Pozytywne wydarzenia z ostatnich miesięcy, takie jak przedłużenie strategicznych kontraktów z biurami podróży TUI, Itaka czy Coral Travel, oraz skutecznie zrealizowana wypłata dywidendy, podkreślają stabilność operacyjną i zaufanie rynku do długoterminowego rozwoju firmy.
Analiza techniczna
Struktura techniczna Enter Air pozostaje konstruktywna i może zwiastować nadchodzącą fazę akumulacji, która bywa początkiem kolejnej fali wzrostowej. Kluczowe wskaźniki zatrzymały się w neutralnych bądź lekko wyprzedanych obszarach (RSI 36,19), sugerując domknięcie najnowszej korekty i możliwość dynamicznego odbicia od wsparcia na poziomie 55,50 PLN. Akcje Enter Air są wyceniane poniżej 50- i 200-dniowych średnich kroczących, co przy niskiej zmienności i płynności stwarza potencjalną przewagę dla inwestorów kontrariańskich. Pierwszym ważnym oporem pozostaje strefa 59,90 PLN – jej wybicie często towarzyszy przyśpieszeniu wolumenów, a następny impuls wzrostowy może zostać wzmocniony przez napływ nowych raportów kwartalnych lub ogłoszenie kolejnych kontraktów branżowych.
Analiza fundamentalna
Wyniki finansowe Enter Air niezmiennie pokazują spójny wzrost przychodów (2,93 mld PLN w 2024 roku) oraz solidną rentowność, o czym świadczy zysk netto na poziomie 65,57 mln PLN i imponujący zwrot na kapitale własnym (ROE) na granicy 47%. Spółka nie tylko utrzymuje zdrowe marże – marża netto 5,23% oraz operacyjna 8,42% – ale także zapewniła swoim akcjonariuszom bardzo atrakcyjną stopę dywidendy na poziomie 5,34% (3,00 PLN na akcję). Co ważne, wskaźnik P/E pozostaje wyjątkowo niski jak na branżę transportową (6,24), a P/S i P/B również sygnalizują konkurencyjną wycenę. Enter Air jest niekwestionowanym liderem w segmencie czarterów w Polsce, posiadając najnowocześniejszą flotę Boeing 737 oraz operując na 36 rynkach, co pozwala na efektywne dywersyfikowanie przychodów i budowanie przewagi kosztowej. Siła marki, długoterminowe umowy oraz gotowość do inwestycji w nowe samoloty czynią z Enter Air podmiot o sprawdzonej odporności i potencjale skalowania działalności w nadchodzących latach.
Wolumen i płynność
Średni wolumen handlu za ostatnie trzy miesiące wynosi 6 213 akcji dziennie, co przy liczbie 17,54 mln akcji w obrocie oraz free float na poziomie niemal 49% zapewnia odpowiednią płynność do szybkiego zawierania transakcji – zarówno przez inwestorów detalicznych, jak i instytucjonalnych. Udział instytucji przekracza 34%, co potwierdza stabilność bazy inwestycyjnej spółki oraz sprzyja dynamicznej reakcji rynku na publikacje nowych danych fundamentalnych. Zmniejszenie wahań kursowych sugeruje, że kolejna większa zmiana wartości może nastąpić przy okazji ważnego wydarzenia branżowego lub publikacji wyników okresowych, dając szansę na optymalne pozycjonowanie tuż przed wzrostową falą.
Katalizatory i pozytywne perspektywy
- Inwestycje flotowe – trwające zamówienia na nowe samoloty Boeing 737-8 oraz ekspansja floty zapewniają spółce przewagę technologiczną, większą efektywność spalania i elastyczność operacyjną.
- Kolejne długoterminowe kontrakty z liderami rynku turystycznego jak TUI, Itaka i Coral Travel tworzą silną, powtarzalną bazę przychodową odporną na sezonowe wahania.
- Rozbudowa sieci destynacji w Europie, Azji i Afryce zwiększa konkurencyjność na rynku i pozwala optymalizować wykorzystanie floty względem globalnych i lokalnych trendów turystycznych.
- Stała wypłata dywidendy – utrzymanie stabilnej polityki dywidendowej przy wysokiej rentowności, co sprawia, że akcje pozostają atrakcyjne dla inwestorów dochodowych.
- Bezprecedensowa rentowność (ROE) – jeden z najwyższych wskaźników zwrotu na kapitale własnym w branży transportowej na GPW.
- Rośnie popyt na podróże rodzinne i turystykę masową – wzrost rezerwacji pakietowych przekłada się na większą przewidywalność sezonową oraz stabilność przychodów.
- Zwiększające się znaczenie ESG – działania w zakresie ochrony środowiska i odpowiedzialności społecznej coraz częściej decydują o wyborze przewoźnika przez biura podróży oraz klientów indywidualnych.
Strategie inwestycyjne
- Strategia krótkoterminowa: Obecne poziomy cenowe są bliskie technicznego wsparcia, co stwarza warunki do odbicia w reakcji na dobre wiadomości branżowe lub ogłoszenie nowych kontraktów. Zwiększona zmienność, obniżony RSI i historycznie niski P/E sprzyjają inwestorom szukającym szybkiej reakcji rynkowej.
- Strategia średnioterminowa: Prognozy popytu na przewozy czarterowe oraz spodziewana poprawa wyników kwartalnych pozwalają oczekiwać stopniowego powrotu kursu w kierunku poziomów docelowych rekomendowanych przez analityków (68,10–72,54 PLN).
- Strategia długoterminowa: Inwestorzy patrzący w dłuższej perspektywie mogą wykorzystać obecny moment do rozpoczęcia budowy pozycji dywidendowej, korzystając z przejrzystej polityki podziału zysku i ekspansji geograficznej. Ekspertyza zarządu, przewaga technologiczna oraz silna marka sprawiają, że spółka pozostaje jednym z najlepiej rokujących aktywów w sektorze lotniczym w Europie Środkowej.
Czy to odpowiedni moment, by kupić Enter Air?
Wszystkie kluczowe dane – skuteczność modelu biznesowego, korzystna i przewidywalna polityka dywidendowa, solidne wskaźniki rentowności, przekonujące wyceny (P/E 6,24), infrastruktura o nowoczesnej flocie, a także unikatowa pozycja rynkowa i odporność na wahania otoczenia makro – składają się na obraz Enter Air jako spółki, wobec której zainteresowanie kupnem wydaje się znakomicie uzasadnione. Najbliższe kwartały mogą przynieść dodatkowe katalizatory, rozwijając perspektywy i atrakcyjność inwestycyjną akcji. Enter Air pozostaje jednym z najbardziej interesujących wyborów dla inwestorów szukających trwałego wzrostu, doskonałej sezonowej dynamiki i stabilnych dochodów w otoczeniu umiarkowanego ryzyka, a zbliżające się wydarzenia rynkowe mają szansę zainicjować nową falę popytową na ten wyjątkowy walor polskiej giełdy.
Jak kupić akcje Enter Air w Polsce?
Zakup akcji Enter Air online jest obecnie szybki i zabezpieczony dzięki polskim, regulowanym brokerom. Możesz zdecydować się na prosty zakup akcji na własność (tzw. „spot”) lub skorzystać z kontraktów CFD, które pozwalają inwestować z dźwignią. Każda z tych metod ma swoje przewagi i pozwala indywidualnie zarządzać ryzykiem. Szczegółowe porównanie brokerów oraz wskazówki dotyczące wyboru odpowiedniego konta znajdziesz w zestawieniu poniżej.
Zakup akcji Enter Air na własność
Kupno akcji Enter Air na GPW wiąże się z prostą procedurą – po rejestracji u brokera wybierasz interesującą Cię liczbę akcji i składasz zlecenie kupna po kursie rynkowym. Standardowa prowizja u polskiego brokera to najczęściej stała opłata od 5 do 10 zł za transakcję. Akcje przechodzą na Twój rachunek maklerski i możesz je trzymać dowolnie długo.
Przykład inwestycji w akcje
Załóżmy, że kurs akcji Enter Air wynosi 55,80 PLN. Jeśli masz 4 000 zł (ok. 1 000 USD), możesz kupić 71 akcji (4 000 zł ÷ 55,80 zł ≈ 71), przyjmując prowizję 20 zł za całą transakcję.
Scenariusz zysku: Gdy kurs akcji wzrośnie o 10%, Twoje akcje są warte 4 400 zł. Rezultat: +400 zł brutto, czyli +10% na Twojej inwestycji.
Inwestowanie przez CFD na akcje Enter Air
Kontrakty CFD (Contract for Difference) na akcje Enter Air pozwalają inwestować z dźwignią, bez fizycznego posiadania akcji. Typowe opłaty to spread (różnica ceny kupna i sprzedaży) oraz dzienna opłata za przetrzymanie pozycji (overnight). CFD daje szansę na zysk zarówno przy wzroście, jak i spadku kursu, ale każda strata liczy się od wartości całkowitej pozycji, nie tylko Twojego depozytu.
Scenariusz zysku na CFD na akcje Enter Air
Otwierając pozycję CFD na akcje Enter Air za 4 000 zł (ok. 1 000 USD) z dźwignią 1:5, uzyskujesz ekspozycję rynkową równą 20 000 zł. ✔️ Scenariusz zysku: Jeśli kurs akcji wzrośnie o 8%, Twój wynik to 8% × 5 = 40%. Efekt: +1 600 zł na zakładzie 4 000 zł (przed kosztami spreadu i overnight).
Podsumowanie i praktyczne wskazówki
Przed rozpoczęciem inwestycji zawsze porównaj prowizje, ofertę oraz poziom obsługi klienta wybranych brokerów – aktualny ranking znajdziesz w zestawieniu na dole strony. Wybór odpowiedniej metody inwestowania zależy od Twoich celów: dla długoterminowych inwestorów zazwyczaj korzystniejsze są transakcje spot, a dla aktywnych – elastyczność zapewniają kontrakty CFD.
Porównaj najlepszych brokerów w Polsce i znajdź najlepszego dla siebie!Porównaj brokerów7 wskazówek dotyczących zakupu akcji Enter Air
| 📊 Krok | 📝 Praktyczna wskazówka dla Enter Air |
|---|---|
| Analizuj rynek | Przeanalizuj trendy w europejskim sektorze turystycznym oraz otoczenie konkurencyjne Enter Air. |
| Wybierz odpowiednią platformę | Postaw na sprawdzony dom maklerski z dostępem do GPW i niskimi prowizjami kupna Enter Air. |
| Określ swój budżet inwestycyjny | Zdecyduj o kwocie inwestycji, biorąc pod uwagę sezonowość i potencjał dywidend Enter Air. |
| Dobierz strategię inwestycyjną | Rozważ zarówno średnioterminową strategię na wzrost, jak i regularne zyski z dywidendy. |
| Monitoruj informacje i wyniki spółki | Regularnie śledź raporty finansowe oraz nowe umowy przewozowe Enter Air na rynku czarterów. |
| Kontroluj ryzyko | Stosuj stop loss i nie inwestuj całości kapitału tylko w Enter Air – dywersyfikuj portfel. |
| Sprzedaj w odpowiednim momencie | Rozważ sprzedaż przy realizacji celu cenowego lub przed sezonową korektą rynku turystycznego. |
Najnowsze wiadomości o Enter Air
Enter Air wypłacił dywidendę 3,00 PLN na akcję, przy stopie 5,34%. 30 czerwca 2025 roku zrealizowano wypłatę dywidendy, co jest pozytywnym sygnałem dla inwestorów z Polski. Stanowi to jedno z najwyższych świadczeń dywidendowych w krajowym sektorze transportu lotniczego, wspierając długofalowy potencjał akcji.
Enter Air ogłosił trzy nowe, wieloletnie umowy z polskimi touroperatorami, łącznie ponad 1,8 mld zł. Zawarte z Itaką, TUI Poland i Coral Travel Poland kontrakty gwarantują stabilny przychód w najbliższych sezonach. To podkreśla silną pozycję firmy na krajowym rynku czarterów i zwiększa bezpieczeństwo finansowe nawet przy dynamicznych zmianach w turystyce.
W I kwartale 2025 Enter Air odnotował zysk netto 27,1 mln PLN oraz wyraźną poprawę wyniku EPS. Wynik 1,54 PLN na akcję jest lepszy niż strata z ubiegłego roku i potwierdza skuteczność działań naprawczych. Lepsza rentowność w początkowych miesiącach sezonu turystycznego może wpłynąć na pozytywne nastroje inwestorów w Polsce.
Enter Air kontynuuje ekspansję floty, planując pozyskanie 4 kolejnych Boeingów 737-8. Zakup i wprowadzenie nowych maszyn podnosi konkurencyjność oraz zwiększa możliwości realizacji kolejnych umów na trasach z Polski. Rozszerzenie floty umożliwi również dywersyfikację kierunków oraz lepsze dostosowanie do potrzeb rynku krajowego i zagranicznego.
Spółka przejęła nieruchomość Bokserska Office Center w Warszawie jako bazę operacyjną i biurową. Nowa lokalizacja wzmacnia kontrolę nad działalnością operacyjną w stolicy, sprzyjając efektywności zarządzania. Inwestycja wskazuje na długoterminowe zaangażowanie Enter Air na rynku polskim i rozwój infrastruktury własnej.
FAQ
Jaka jest najnowsza dywidenda dla akcji Enter Air?
Akcje Enter Air obecnie oferują dywidendę 3,00 PLN na akcję, która została wypłacona 30 czerwca 2025 roku. Jest to atrakcyjna polityka wobec inwestorów szukających stabilnego dochodu z sektora turystycznego. Spółka utrzymuje regularność wypłat, dzięki czemu buduje zaufanie wśród akcjonariuszy.
Jaka jest prognoza dla akcji Enter Air na 2025, 2026 i 2027 rok?
Na koniec 2025 roku prognozowana wartość wynosi 72,54 PLN, na koniec 2026 roku 83,70 PLN, a do końca 2027 roku 111,60 PLN. Prognozy wspiera rozwój floty oraz długoterminowe umowy z największymi biurami podróży w Polsce, co wzmacnia fundamenty finansowe spółki.
Czy powinienem sprzedać swoje akcje Enter Air?
Biorąc pod uwagę solidne wyniki finansowe i niską wycenę wskaźnikową, trzymanie akcji Enter Air wydaje się korzystne dla inwestorów nastawionych na średni i długi termin. Spółka systematycznie rozwija flotę, posiada silne partnerstwa oraz stabilną politykę dywidendową. Te czynniki dają podstawy do utrzymania akcji w portfelu na tle innych spółek z branży.
Jak wygląda opodatkowanie dywidend i zysków kapitałowych z akcji Enter Air w Polsce?
Dochód z dywidend oraz zysków kapitałowych z Enter Air podlega 19% podatkowi w Polsce. Akcje mogą być przechowywane w ramach IKE/IKZE wyłącznie, jeśli broker oferuje taką funkcję, ale dywidendy i tak podlegają standardowemu podatkowi u źródła. Próg zwolnienia dotyczy wyłącznie długoterminowego oszczędzania w ramach IKE/IKZE i tylko zysków kapitałowych.
Jaka jest najnowsza dywidenda dla akcji Enter Air?
Akcje Enter Air obecnie oferują dywidendę 3,00 PLN na akcję, która została wypłacona 30 czerwca 2025 roku. Jest to atrakcyjna polityka wobec inwestorów szukających stabilnego dochodu z sektora turystycznego. Spółka utrzymuje regularność wypłat, dzięki czemu buduje zaufanie wśród akcjonariuszy.
Jaka jest prognoza dla akcji Enter Air na 2025, 2026 i 2027 rok?
Na koniec 2025 roku prognozowana wartość wynosi 72,54 PLN, na koniec 2026 roku 83,70 PLN, a do końca 2027 roku 111,60 PLN. Prognozy wspiera rozwój floty oraz długoterminowe umowy z największymi biurami podróży w Polsce, co wzmacnia fundamenty finansowe spółki.
Czy powinienem sprzedać swoje akcje Enter Air?
Biorąc pod uwagę solidne wyniki finansowe i niską wycenę wskaźnikową, trzymanie akcji Enter Air wydaje się korzystne dla inwestorów nastawionych na średni i długi termin. Spółka systematycznie rozwija flotę, posiada silne partnerstwa oraz stabilną politykę dywidendową. Te czynniki dają podstawy do utrzymania akcji w portfelu na tle innych spółek z branży.
Jak wygląda opodatkowanie dywidend i zysków kapitałowych z akcji Enter Air w Polsce?
Dochód z dywidend oraz zysków kapitałowych z Enter Air podlega 19% podatkowi w Polsce. Akcje mogą być przechowywane w ramach IKE/IKZE wyłącznie, jeśli broker oferuje taką funkcję, ale dywidendy i tak podlegają standardowemu podatkowi u źródła. Próg zwolnienia dotyczy wyłącznie długoterminowego oszczędzania w ramach IKE/IKZE i tylko zysków kapitałowych.
