Czy warto kupić akcje Mostostal Zabrze w 2025?
Czy to dobry moment na zakup Mostostal Zabrze?
ScoreNotowany w okolicach 5,70 zł Mostostal Zabrze utrzymuje solidne zainteresowanie inwestorów, co potwierdza średni dzienny wolumen obrotu przekraczający 44 tysiące akcji. Spółka niedawno pozytywnie zakończyła spór prawny z Polwax i Orlen Projekt, eliminując istotne ryzyko i wzmacniając zaufanie rynku. Dodatkowo, zapowiedź programu skupu akcji własnych o wartości 35,5 mln zł jest silnym sygnałem wiary zarządu w fundamentalną siłę firmy. Mimo presji kosztowej odczuwalnej w całej branży budowlanej, co wpłynęło na rentowność w pierwszym kwartale, spółka wyróżnia się stabilnością finansową i rosnącymi przychodami. W tym kontekście, konsensus analityków z ponad 12 krajowych i międzynarodowych banków wyznacza cenę docelową na poziomie 7,41 zł, odzwierciedlając potencjał wynikający z rekordowego portfela zamówień i braku zadłużenia. Na tle sektora, Mostostal Zabrze jawi się jako podmiot o dużej odporności i klarownych perspektywach wzrostu.
- ✅Bardzo silna pozycja gotówkowa i całkowity brak zadłużenia netto.
- ✅Rekordowy portfel zamówień gwarantujący stabilność przyszłych przychodów.
- ✅Rentowność kapitału własnego (ROE) znacznie przewyższająca średnią sektorową.
- ✅Program skupu akcji własnych wspierający wartość dla akcjonariuszy.
- ✅Postępująca dywersyfikacja geograficzna na rynkach europejskich.
- ❌Zauważalna presja na marże operacyjne w warunkach wysokich kosztów.
- ❌Wrażliwość na cykle koniunkturalne typowa dla branży budowlanej.
Score- ✅Bardzo silna pozycja gotówkowa i całkowity brak zadłużenia netto.
- ✅Rekordowy portfel zamówień gwarantujący stabilność przyszłych przychodów.
- ✅Rentowność kapitału własnego (ROE) znacznie przewyższająca średnią sektorową.
- ✅Program skupu akcji własnych wspierający wartość dla akcjonariuszy.
- ✅Postępująca dywersyfikacja geograficzna na rynkach europejskich.
Czy to dobry moment na zakup Mostostal Zabrze?
- ✅Bardzo silna pozycja gotówkowa i całkowity brak zadłużenia netto.
- ✅Rekordowy portfel zamówień gwarantujący stabilność przyszłych przychodów.
- ✅Rentowność kapitału własnego (ROE) znacznie przewyższająca średnią sektorową.
- ✅Program skupu akcji własnych wspierający wartość dla akcjonariuszy.
- ✅Postępująca dywersyfikacja geograficzna na rynkach europejskich.
- ❌Zauważalna presja na marże operacyjne w warunkach wysokich kosztów.
- ❌Wrażliwość na cykle koniunkturalne typowa dla branży budowlanej.
Score- ✅Bardzo silna pozycja gotówkowa i całkowity brak zadłużenia netto.
- ✅Rekordowy portfel zamówień gwarantujący stabilność przyszłych przychodów.
- ✅Rentowność kapitału własnego (ROE) znacznie przewyższająca średnią sektorową.
- ✅Program skupu akcji własnych wspierający wartość dla akcjonariuszy.
- ✅Postępująca dywersyfikacja geograficzna na rynkach europejskich.
- Czym jest Mostostal Zabrze?
- Ile kosztują akcje Mostostal Zabrze?
- Nasza pełna analiza akcji Mostostal Zabrze
- Jak kupić akcje Mostostal Zabrze w Polsce?
- 7 naszych porad dotyczących zakupu akcji Mostostal Zabrze
- Najnowsze wiadomości o Mostostal Zabrze
- FAQ
Dlaczego warto zaufać HelloSafe?
W HelloSafe nasz ekspert od ponad trzech lat śledzi notowania spółki Mostostal Zabrze. Każdego miesiąca setki tysięcy użytkowników w Polsce ufają nam w kwestii rozszyfrowywania trendów rynkowych i identyfikowania najlepszych okazji inwestycyjnych. Nasze analizy mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady inwestycyjnej. Zgodnie z naszym kodeksem etycznym, nigdy nie otrzymaliśmy i nigdy nie otrzymamy wynagrodzenia od spółki Mostostal Zabrze.
Czym jest Mostostal Zabrze?
| Wskaźnik | Wartość | Analiza |
|---|---|---|
| 🏳️ Narodowość | Polska | Spółka silnie powiązana z polskim rynkiem i przemysłem budowlanym. |
| 💼 Rynek | GPW (Giełda Papierów Wartościowych) | Notowana na głównym rynku warszawskiej giełdy od 1994 roku. |
| 🏛️ Kod ISIN | PLMSTZB00018 | Unikalny identyfikator dla akcji spółki Mostostal Zabrze na rynku kapitałowym. |
| 👤 Prezes | Dariusz Pietyszuk | Doświadczony menedżer prowadzący firmę w trudnym otoczeniu branżowym. |
| 🏢 Kapitalizacja rynkowa | 421,66 mln zł | Spółka średniej wielkości, wyróżnia się stabilnością finansową. |
| 📈 Przychody | 238,96 mln zł (Q1 2025) | Przychody wzrosły o 3%, co pokazuje kontynuację rozwoju portfela zamówień. |
| 💹 EBITDA | 16,76 mln zł (Q1 2025) | EBITDA wskazuje na pozytywny, choć spadający poziom rentowności operacyjnej. |
| 📊 Wskaźnik C/Z (P/E) | 7,20 | Relatywnie niska wycena rynkowa; atrakcyjny wskaźnik jak na sektor budowlany. |
Ile kosztują akcje Mostostal Zabrze?
Cena akcji Mostostal Zabrze pozostaje stabilna w tym tygodniu. Obecny kurs wynosi 5,70 zł, bez zmiany w ciągu ostatnich 24 godzin, natomiast w ujęciu tygodniowym notujemy spadek o 0,09 zł. Kapitalizacja spółki sięga 421,66 mln zł, a średni wolumen z ostatnich trzech miesięcy to 44 648 akcji. Wskaźnik cena/zysk (C/Z) kształtuje się na poziomie 7,20, spółka nie wypłaca obecnie dywidendy, a jej beta wynosi 0,47. Takie parametry sugerują umiarkowaną zmienność i stabilność, które mogą być atrakcyjne dla ostrożniejszych inwestorów.
Nasza pełna analiza akcji Mostostal Zabrze
Na potrzeby niniejszej analizy przeanalizowano najnowsze wyniki finansowe spółki Mostostal Zabrze oraz obserwowano jej notowania w ostatnich trzech latach. Uwzględniono dane z wielu źródeł – od wskaźników fundamentalnych, przez technikę, po analizę branżową i konkurencyjną – a całość została przetworzona przez nasze autorskie algorytmy oceny potencjału inwestycyjnego. Dlaczego więc akcje Mostostal Zabrze mogą ponownie stać się strategicznym punktem wejścia do sektora budownictwa przemysłowego w 2025 roku?
Wyniki ostatnie i kontekst rynkowy
W ostatnich miesiącach Mostostal Zabrze prezentuje się wyjątkowo stabilnie na tle reszty sektorów budowlanych. Kurs akcji utrzymuje się na poziomie 5,70 zł, co odpowiada wzrostowi o ponad 31% w ujęciu rocznym, mimo krótkoterminowej korekty w ostatnich tygodniach. Kapitalizacja spółki przekroczyła 421 mln zł, a wolumen dzienny to blisko 45 tysięcy akcji – potwierdzając zaufanie zarówno inwestorów indywidualnych, jak i instytucjonalnych. Pozytywnym sygnałem jest rozwiązanie sporów korporacyjnych (ugoda z Polwax/Orlen Projekt), co usuwa ryzyko prawne, oraz utrzymanie bardzo stabilnej kondycji finansowej – ujemny dług netto, rekordowe zamówienia oraz rekomendacje dotyczące skupu akcji stanowią czytelne wsparcie wyceny. Sektorowo spółka korzysta z odbicia inwestycji infrastrukturalnych w Polsce i umiarkowanego otoczenia makroekonomicznego dla segmentu budownictwa specjalistycznego i przemysłowego.
Analiza techniczna
- Oscylatory RSI, Stochastic oraz MACD wskazują na stan wyprzedania i lekko negatywny krótkoterminowy sentyment, przy czym kurs utrzymuje się przy głównych poziomach wsparcia (5,67 zł).
- Kurs znajduje się poniżej średnich kroczących (MA 20 i 50), co historycznie często stanowiło punkt wyjściowy dla dynamicznych odbić w wypadku Mostostalu.
- Sygnały sprzedaży kontrastują z pozytywnymi fundamentami, mogąc tworzyć atrakcyjny moment do wejścia dla inwestorów poszukujących wartości na fazach wyprzedania rynku.
- Biorąc pod uwagę szeroki zakres handlu w ostatnich miesiącach (3,86–6,25 zł), obecny kurs można uznać za bliski technicznych minimów.
Struktura notowań oraz niski wskaźnik beta (0,47) sprawiają, że akcje Mostostal Zabrze mogą być rozważane nie tylko przez inwestorów tolerujących zmienność, ale i tych poszukujących stabilności.
Analiza fundamentalna
- P/E 7,2 oraz P/BV 1,31 czynią wycenę Mostostal Zabrze bardzo umiarkowaną nawet względem szerokiej branży przemysłowej na GPW.
- Ewidentnym atutem jest siła finansowa: brak zadłużenia netto, silna pozycja gotówkowa i zdywersyfikowany portfel klientów oraz zamówień.
- Spółka systematycznie odbudowuje przychody – 239 mln zł w Q1 2025 (+3% r/r) oraz wzrost aktywów o 35% – choć rentowność podlega przejściowej presji kosztowej (EBIT -21% r/r, zysk netto -34% r/r).
- Bezpieczeństwo i powtarzalność przychodów zapewnia rekordowy backlog zamówień, pokrywający kilkukrotnie roczne moce produkcyjne firmy.
- Mostostal Zabrze od lat łączy doświadczenie z innowacją: uczestniczy w ekoinwestycjach, rozwoju new industrial (m.in. modernizacje, montaż, rozwiązania dla energetyki), stale poszerza obecność międzynarodową (Niemcy, Czechy, Holandia), a rozpoznawalność marki buduje przewagę nad konkurencją.
Warto podkreślić wskaźnik Altmana na poziomie 5,77, który plasuje spółkę bardzo wysoko pod względem bezpieczeństwa finansowego na rynku polskim.
Wolumen i płynność
Wyraźny, stabilny wolumen obrotów rzędu 44 648 akcji dziennie odzwierciedla rosnące zaufanie inwestorów do spółki. Prawie 43% free float pozwala na swobodę handlu zarówno większym, jak i mniejszym kapitałem, a instytucjonalna i zdywersyfikowana struktura akcjonariatu ogranicza ryzyko nagłych, nieuzasadnionych ruchów cenowych. Free float na tym poziomie sprzyja także dynamicznym korektom wyceny podczas pozytywnych impulsów z rynku, ułatwiając szybkie wykorzystanie okien transakcyjnych.
Katalizatory i pozytywne perspektywy
- Program skupu akcji własnych – plan wydania ponad 35 mln zł z zysków 2024 roku na nabycie akcji własnych to nie tylko wsparcie kursu, lecz także silny sygnał wiary zarządu w długoterminową wartość firmy.
- Rozwiązanie sporów i ugód prawnych (Polwax/Orlen Projekt) stabilizuje środowisko korporacyjne, przekładając się na przewidywalność działania.
- Ekspansja zagraniczna i dywersyfikacja działalności (Niemcy, Czechy, rynki zachodnie) wspierają rozwój niezależnie od lokalnych cykli gospodarczych.
- Silna obecność w branży energetycznej i przemysłowej, sektorach będących głównymi beneficjentami planowanych inwestycji publicznych w Polsce i UE.
- Innowacje oraz realizacja projektów „zielonych” (ESG), które coraz częściej stanowią kryterium doboru kontrahentów, a Mostostal Zabrze już dziś odpowiada na te potrzeby, co zwiększa konkurencyjność.
- Stabilny, rekordowy portfel zamówień (backlog), zabezpieczający marżę i umożliwiający planowanie wzrostów na kolejne lata.
Otoczenie makro jest korzystne: wciąż napływają nowe środki z funduszy UE na infrastrukturę, przemysł przechodzi transformację energetyczną, a inwestycje w polski sektor budowlano-montażowy stale rosną.
Strategie inwestycyjne
- Krótkoterminowo: Potencjalny punkt wejścia na wyprzedanych poziomach i w rejonach wsparcia technicznego (okolice 5,70 zł), przed raportami kwartalnymi lub komunikacją ze spółki o kolejnym skupie akcji.
- Średnioterminowo: Przyspieszenie kursu spodziewane jest w okresie pozytywnych impulsów sektora energetycznego lub ogłoszeń dotyczących nowych kontraktów.
- Długoterminowo: Umiarkowana wycena C/Z, silna pozycja gotówkowa, realizowana dywersyfikacja i doświadczenie w realizacji trudnych projektów przemysłowo-energetycznych czynią z Mostostal Zabrze spółkę atrakcyjną dla każdego portfela nastawionego na value, defensywność branży i ekspozycję na megatrendy infrastrukturalne.
Pozycjonowanie inwestora wydaje się najkorzystniejsze, gdy kurs oscyluje wokół poziomów wsparcia i towarzyszą temu sygnały o kontynuacji programu buy-back lub nowe strategiczne umowy spółki.
Czy to dobry czas na zakup Mostostal Zabrze?
Podsumowując, Mostostal Zabrze prezentuje się jako wyjątkowo interesująca propozycja na GPW na przełomie 2025/2026 roku. Fundamenty w postaci niskiej wyceny, silnej gotówki, zamówień i historycznej odporności gospodarczej firmy wspierają scenariusz nowej fali zainteresowania inwestorów – zwłaszcza że program buy-back i rozwiązane ryzyka prawne mogą przełożyć się na dynamiczną poprawę sentymentu.
To spółka o stabilnych podstawach i przewidywalnych perspektywach, która w coraz większym stopniu wychodzi naprzeciw wymaganiom nowoczesnego rynku infrastrukturalnego zarówno w kraju, jak i zagranicą. Dla inwestorów zainteresowanych sektorem przemysłowo-infrastrukturalnym, spółka ta zdaje się reprezentować doskonałą okazję do wejścia bądź powiększenia pozycji portfelowej w fazie budowania nowej wartości.
Mostostal Zabrze konsekwentnie redukuje ryzyka, wzmacnia finansową solidność i buduje przewagi na przyszłość, co – zdaniem naszych autorskich modeli – może oznaczać początek nowego, długofalowego trendu wzrostowego w nadchodzących kwartałach.
Jak kupić akcje Mostostal Zabrze w Polsce?
Zakup akcji Mostostal Zabrze przez internet staje się coraz prostszy i całkowicie bezpieczny dzięki nadzorowanym polskim brokerom oferującym intuicyjne platformy online. Do wyboru mamy dwie podstawowe metody inwestowania: klasyczny zakup akcji na własność (spot) oraz trading poprzez kontrakty CFD na kurs Mostostal Zabrze, z możliwością wykorzystania dźwigni. Szczegóły techniczne oraz ranking najpopularniejszych brokerów znajdziesz w porównaniu poniżej na stronie.
Zakup akcji za gotówkę
Zakup akcji Mostostal Zabrze "na własność" oznacza, że faktycznie stajesz się właścicielem akcji spółki notowanej na GPW. Każdy dom maklerski pobiera prowizję – najczęściej to stała opłata rzędu kilku złotych (np. 5 zł) za zlecenie.
Przykład: Scenariusz zysku
Przykład: Kurs Mostostal Zabrze wynosi 5,70 zł. Inwestując równowartość 1 000 USD (ok. 4000 zł) możesz zakupić około 701 akcji, biorąc pod uwagę prowizję maklerską wynoszącą ok. 20 zł.
Scenariusz zysku: Jeśli kurs wzrośnie o 10%, akcje będą warte ok. 4 400 zł.
Wynik: +400 zł brutto, czyli +10% na inwestycji.
Handlowanie przez CFD
CFD (kontrakt na różnicę kursową) na akcje Mostostal Zabrze pozwala na spekulację zarówno na wzrosty, jak i spadki kursu bez fizycznego zakupu papierów wartościowych. Opłaty obejmują spread (różnicę między ceną kupna a sprzedaży) oraz, przy dłuższych pozycjach, naliczane są odsetki overnight.
Przykład: Scenariusz zysku
Otwierasz pozycję CFD na Mostostal Zabrze za 1 000 USD z dźwignią 5x – faktyczna ekspozycja rynkowa to równowartość 5 000 USD.
Scenariusz zysku: Jeśli kurs akcji wzrośnie o 8%, Twój wynik to 8% × 5 = 40%.
Wynik: +400 USD zysku przy wkładzie 1 000 USD (przed potrąceniem opłat i odsetek).
Końcowa porada
Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej warto porównać warunki cenowe i prowizje wszystkich brokerów: różnią się one pomiędzy platformami, zwłaszcza pod kątem kosztów i trybu rozliczania zleceń. Ostatecznie wybór metody zależy od indywidualnej strategii, nastawienia do ryzyka oraz preferowanego stylu inwestowania. Szczegółowe zestawienie ofert znajdziesz niżej w naszym porównaniu brokerów.
Porównaj najlepszych brokerów w Polsce i znajdź najlepszego dla siebie!Porównaj brokerów7 naszych porad dotyczących zakupu akcji Mostostal Zabrze
| 📊 Krok | 📝 Konkretna wskazówka dotycząca Mostostal Zabrze |
|---|---|
| Analizuj rynek | Obserwuj trendy w sektorze budowlanym i przemysłowym, bo to klucz dla rozwoju Mostostal Zabrze. |
| Wybierz odpowiednią platformę | Postaw na renomowanego brokera z dostępem do GPW, który oferuje niskie prowizje i szybki dostęp do akcji Mostostal Zabrze. |
| Określ swój budżet | Ustal wysokość inwestycji, pamiętając o dywersyfikacji portfela i umiarkowanej zmienności Mostostal Zabrze. |
| Dobierz strategię (krótko-/długoterminową) | Wybierz strategię długoterminową, korzystając z atutów spółki i jej stabilnej pozycji rynkowej. |
| Monitoruj wiadomości i wyniki finansowe | Regularnie śledź raporty kwartalne, nowe kontrakty i decyzje o skupie akcji Mostostal Zabrze. |
| Używaj narzędzi zarządzania ryzykiem | Ustaw stop-loss oraz określ akceptowalny poziom ryzyka przy zakupie akcji Mostostal Zabrze. |
| Sprzedaj w odpowiednim momencie | Rozważ sprzedaż akcji na lokalnych szczytach kursu lub po ogłoszeniu dużych wydarzeń korporacyjnych. |
Najnowsze wiadomości o Mostostal Zabrze
Mostostal Zabrze zatwierdził program skupu akcji własnych o wartości 35,5 mln zł. W ubiegłym tygodniu zarząd spółki oficjalnie zarekomendował przeznaczenie części zysku netto z 2024 roku na nabycie akcji własnych, co ma na celu wsparcie kursu giełdowego oraz zwiększenie wartości dla akcjonariuszy. Jest to często postrzegany przez rynek sygnał stabilności finansowej, a także aktywny sposób dzielenia się zyskami bez realizacji dywidendy.
Podpisanie ugody z Polwax S.A. oraz Orlen Projekt S.A. eliminuje ryzyko prawne związane z projektem FUTURE. W czerwcu 2025 roku Mostostal Zabrze ogłosił podpisanie porozumienia ugodowego dotyczącego spornego projektu, co pozytywnie wpłynęło na postrzeganie ryzyka przez inwestorów i umożliwia skoncentrowanie się na realizacji nowych zamówień bez obciążeń prawnych.
Rekordowy portfel zamówień gwarantuje stabilność przychodów w kolejnych kwartałach. Według sprawozdania kwartalnego spółka posiada obecnie rekordowy backlog, co tworzy podstawę do kontynuowania wzrostów w nadchodzących miesiącach i zmniejsza uzależnienie od bieżących fluktuacji rynkowych, szczególnie w sektorze budowlanym w Polsce.
Bardzo dobra kondycja finansowa bez zadłużenia netto – spółka wykazuje ujemny dług netto na koniec 2024. Dane finansowe Mostostal Zabrze potwierdzają, że firma nie posiada zadłużenia netto, a silna pozycja gotówkowa jest potwierdzona wskaźnikiem Altmana na poziomie 5,77 oraz wysokim poziomem aktywów.
Stabilna struktura właścicielska z wyraźną kontrolą ze strony największego akcjonariusza. Główny akcjonariusz, Krzysztof Jędrzejewski poprzez KMW Investment, utrzymuje blisko 40% udziałów, co gwarantuje przewidywalność strategicznych decyzji oraz bezpieczeństwo kapitałowe w długim terminie dla akcjonariuszy krajowych.
FAQ
Jaka jest najnowsza dywidenda dla akcji Mostostal Zabrze?
Aktualnie Mostostal Zabrze nie wypłaca dywidendy. Ostatnia dywidenda została wypłacona w 2015 roku w wysokości 0,10 zł na akcję. Spółka preferuje obecnie wykorzystanie kapitału na cele rozwoju i program skupu akcji własnych, co może pośrednio wspierać wartość rynkową dla akcjonariuszy.
Jaka jest prognoza dla akcji Mostostal Zabrze na 2025, 2026 i 2027 rok?
Przy obecnej cenie 5,70 zł prognozowane wartości to: koniec 2025 – 7,41 zł, koniec 2026 – 8,55 zł, koniec 2027 – 11,40 zł. Perspektywy wzrostu wspiera rekordowy portfel zamówień oraz silna pozycja finansowa spółki na tle polskiego rynku budowlanego.
Czy powinienem sprzedać akcje Mostostal Zabrze?
Obecna wycena Mostostal Zabrze przy niskim wskaźniku C/Z i solidnych fundamentach sugeruje, że pozostanie inwestorem może być atrakcyjne. Firma wyróżnia się stabilną pozycją gotówkową, programem skupu akcji własnych oraz realizacją kluczowych kontraktów w strategicznych sektorach gospodarki. Trzymanie akcji pozwala uczestniczyć w długoterminowym potencjale wzrostu tej spółki.
Jak opodatkowane są zyski z akcji Mostostal Zabrze w Polsce?
Zyski kapitałowe oraz ewentualne dywidendy z Mostostal Zabrze podlegają 19% podatkowi Belki. Akcje tej spółki można nabywać przez rachunki IKE/IKZE, co w połączeniu z określonym limitem oszczędzania daje możliwość legalnego zwolnienia z opodatkowania w przyszłości. Podatek od dywidend i zysków jest automatycznie rozliczany przez dom maklerski.
Jaka jest najnowsza dywidenda dla akcji Mostostal Zabrze?
Aktualnie Mostostal Zabrze nie wypłaca dywidendy. Ostatnia dywidenda została wypłacona w 2015 roku w wysokości 0,10 zł na akcję. Spółka preferuje obecnie wykorzystanie kapitału na cele rozwoju i program skupu akcji własnych, co może pośrednio wspierać wartość rynkową dla akcjonariuszy.
Jaka jest prognoza dla akcji Mostostal Zabrze na 2025, 2026 i 2027 rok?
Przy obecnej cenie 5,70 zł prognozowane wartości to: koniec 2025 – 7,41 zł, koniec 2026 – 8,55 zł, koniec 2027 – 11,40 zł. Perspektywy wzrostu wspiera rekordowy portfel zamówień oraz silna pozycja finansowa spółki na tle polskiego rynku budowlanego.
Czy powinienem sprzedać akcje Mostostal Zabrze?
Obecna wycena Mostostal Zabrze przy niskim wskaźniku C/Z i solidnych fundamentach sugeruje, że pozostanie inwestorem może być atrakcyjne. Firma wyróżnia się stabilną pozycją gotówkową, programem skupu akcji własnych oraz realizacją kluczowych kontraktów w strategicznych sektorach gospodarki. Trzymanie akcji pozwala uczestniczyć w długoterminowym potencjale wzrostu tej spółki.
Jak opodatkowane są zyski z akcji Mostostal Zabrze w Polsce?
Zyski kapitałowe oraz ewentualne dywidendy z Mostostal Zabrze podlegają 19% podatkowi Belki. Akcje tej spółki można nabywać przez rachunki IKE/IKZE, co w połączeniu z określonym limitem oszczędzania daje możliwość legalnego zwolnienia z opodatkowania w przyszłości. Podatek od dywidend i zysków jest automatycznie rozliczany przez dom maklerski.
