Czy warto kupić akcje Valeo w 2025?
Czy to dobry moment na zakup akcji Valeo?
ScoreAkcje Valeo, notowane obecnie w okolicach 10,01 €, cieszą się stałym zainteresowaniem inwestorów, o czym świadczy średni wolumen obrotu przekraczający 1,25 miliona akcji. Pomimo wyzwań rynkowych, spółka niedawno potwierdziła swoje cele strategiczne na 2025 rok, demonstrując wyjątkową zdolność do adaptacji kosztowej. Ten pokaz siły został doceniony przez analityków, co przełożyło się na podwyższenie rekomendacji przez czołowe banki inwestycyjne. W sentymencie rynkowym dominuje konstruktywny optymizm, a Valeo jest postrzegane jako kluczowy beneficjent transformacji sektora motoryzacyjnego w kierunku elektryfikacji i autonomicznej jazdy. W tym kontekście, konsensus ponad 12 krajowych i międzynarodowych banków ustalił cenę docelową na poziomie około 13,01 €, odzwierciedlając rosnące zaufanie do fundamentów spółki. Dla inwestorów szukających ekspozycji na przyszłościowe trendy w motoryzacji, obecna wycena może stanowić interesujący punkt wejścia.
- ✅Lider w technologii ADAS i zaawansowanych systemach wspomagania kierowcy.
- ✅Silna pozycja w kluczowych technologiach dla pojazdów elektrycznych.
- ✅Potwierdzone cele finansowe i udowodniona zdolność do adaptacji kosztów.
- ✅Pozytywne rekomendacje analityków i niedawne podwyższenie ocen.
- ✅Atrakcyjna stopa dywidendy zapewniająca regularny dochód pasywny.
- ❌Wrażliwość na cykliczne wahania globalnego rynku motoryzacyjnego.
- ❌Potencjalna presja na marże ze strony silnej konkurencji w sektorze.
Score- ✅Lider w technologii ADAS i zaawansowanych systemach wspomagania kierowcy.
- ✅Silna pozycja w kluczowych technologiach dla pojazdów elektrycznych.
- ✅Potwierdzone cele finansowe i udowodniona zdolność do adaptacji kosztów.
- ✅Pozytywne rekomendacje analityków i niedawne podwyższenie ocen.
- ✅Atrakcyjna stopa dywidendy zapewniająca regularny dochód pasywny.
Czy to dobry moment na zakup akcji Valeo?
- ✅Lider w technologii ADAS i zaawansowanych systemach wspomagania kierowcy.
- ✅Silna pozycja w kluczowych technologiach dla pojazdów elektrycznych.
- ✅Potwierdzone cele finansowe i udowodniona zdolność do adaptacji kosztów.
- ✅Pozytywne rekomendacje analityków i niedawne podwyższenie ocen.
- ✅Atrakcyjna stopa dywidendy zapewniająca regularny dochód pasywny.
- ❌Wrażliwość na cykliczne wahania globalnego rynku motoryzacyjnego.
- ❌Potencjalna presja na marże ze strony silnej konkurencji w sektorze.
Score- ✅Lider w technologii ADAS i zaawansowanych systemach wspomagania kierowcy.
- ✅Silna pozycja w kluczowych technologiach dla pojazdów elektrycznych.
- ✅Potwierdzone cele finansowe i udowodniona zdolność do adaptacji kosztów.
- ✅Pozytywne rekomendacje analityków i niedawne podwyższenie ocen.
- ✅Atrakcyjna stopa dywidendy zapewniająca regularny dochód pasywny.
- Czym jest Valeo?
- Ile kosztują akcje Valeo?
- Nasza pełna analiza akcji Valeo
- Jak kupić akcje Valeo?
- 7 porad, jak kupić akcje Valeo
- Najnowsze wiadomości o Valeo
- FAQ
- Na ten sam temat
Dlaczego warto zaufać HelloSafe?
W HelloSafe nasz ekspert od ponad trzech lat śledzi wyniki spółki Valeo. Każdego miesiąca setki tysięcy użytkowników w Polsce ufają nam w kwestii analizy trendów rynkowych i identyfikacji najlepszych okazji inwestycyjnych. Nasze analizy mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady inwestycyjnej. Zgodnie z naszym kodeksem etycznym, nigdy nie otrzymaliśmy i nigdy nie otrzymamy wynagrodzenia od spółki Valeo.
Czym jest Valeo?
| Wskaźnik | Wartość | Analiza |
|---|---|---|
| 🏳️ Narodowość | Francja | Spółka jest globalnym liderem w sektorze motoryzacyjnym z siedzibą w Paryżu. |
| 💼 Rynek | Euronext Paris | Akcje Valeo notowane są na głównym parkiecie paryskiej giełdy papierów wartościowych. |
| 🏛️ Kod ISIN | FR0013176526 | Kod ISIN umożliwia łatwość identyfikacji akcji na rynkach międzynarodowych. |
| 👤 Prezes | Christophe Périllat-Piratoine | Zarząd koncentruje się na innowacjach i rozwoju w obszarze rozwiązań dla elektromobilności. |
| 🏢 Kapitalizacja | 2,43 mld EUR | Kapitalizacja odzwierciedla duży wpływ i skalę działania spółki w Europie i na świecie. |
| 📈 Przychody | 21,49 mld EUR (TTM) | Stabilne przychody pokazują odporność spółki na zmienność branży motoryzacyjnej. |
| 💹 EBITDA | 1,99 mld EUR (TTM) | Wysoki poziom EBITDA potwierdza efektywność operacyjną i rosnącą rentowność. |
| 📊 Wskaźnik C/Z | 14,94 | Wycena jest umiarkowana, a potencjał rośnie wraz z transformacją motoryzacji ku elektromobilności. |
Ile kosztują akcje Valeo?
Cena akcji Valeo w tym tygodniu lekko spada. Aktualny kurs wynosi 10,01 EUR, a w ciągu ostatnich 24 godzin wzrósł o 0,31 EUR, co daje zmianę +3,15%. Zmienność tygodniowa utrzymuje się na poziomie -3,86%, natomiast kapitalizacja rynkowa spółki to 2,43 mld EUR. Średni dzienny wolumen z ostatnich 3 miesięcy to 1,25 mln akcji. Wskaźnik P/E wynosi 14,94, stopa dywidendy 4,20%, a beta to 1,31. Wysoka beta sugeruje większe wahania, co może sprzyjać aktywnym inwestorom poszukującym atrakcyjnych szans w branży motoryzacyjnej.
Nasza pełna analiza akcji Valeo
Przeanalizowaliśmy najnowsze wyniki finansowe spółki Valeo oraz ewolucję jej kursu giełdowego w ciągu ostatnich trzech lat. Nasza metodologia łączy finansowe wskaźniki, sygnały techniczne, dane rynkowe i analizę konkurencyjną, przetwarzane przez autorskie algorytmy. Dlaczego zatem akcje Valeo mogą ponownie stać się strategicznym punktem wejścia w sektor samochodowych technologii przyszłości w 2025 roku?
Ostatnie wyniki i kontekst rynkowy
W ostatnich miesiącach kurs Valeo wykazuje wyraźną stabilizację i umiarkowaną siłę – obecna cena na poziomie 10,01 EUR oznacza wzrost o 3,15% w ostatnim dniu i +10,2% przez minione półrocze, a także dodatni bilans roczny. Pozytywne wydarzenia, takie jak podwyższenie ratingu przez Morgan Stanley (czerwiec 2025) i Barclays (lipiec 2025), potwierdzają zaufanie światowej finansjery do obranej strategii. Makroekonomiczne otoczenie motoryzacyjne oraz ogólnoeuropejskie wsparcie dla rozwoju rozwiązań ADAS i elektromobilności tworzą sprzyjające tło dla dalszego wzrostu. Spółka potwierdziła w 2025 roku ambitne cele, wykazując się skutecznym dostosowywaniem kosztów, co przekłada się na konkurencyjność nawet w okresie krótkoterminowych wahań produkcji samochodów.
Analiza techniczna
Techniczne wskaźniki potwierdzają wyraźnie sprzyjający moment na rynku: RSI (60,28) utrzymuje terytorium neutralno-bullish, bez symptomów wykupienia. MACD mimo sygnału krótkoterminowej korekty, pozostaje w obszarze silnego trendu wzrostowego. Kluczowe średnie kroczące (krótko-, średnio- i długoterminowe) są jednogłośnie wyznacznikiem przewagi popytu nad podażą, a cena znajduje się powyżej wszystkich tych średnich. Z punktu widzenia istotnych poziomów technicznych, wsparcie na 8,60 EUR stanowi solidne zabezpieczenie, natomiast opór w okolicach 10,50 EUR to realny cel dla kolejnej fazy wybicia w górę. Konsensus techniczny określa ten walor na „Strong Buy”, co dodatkowo wzmacnia pozytywne oczekiwania.
Analiza fundamentalna
Valeo imponuje nie tylko kondycją finansową, ale i jakością wypracowywanych wyników. W Q1 2025 przychody wyniosły 5,3 mld EUR, a za ostatni rok przekroczyły 21,49 mld EUR. Wynik EBITDA na poziomie 1,99 mld EUR oraz systematycznie rosnąca marża EBITDA (13,3% w 2024 roku, wzrost o 1,3 p.p.) jednoznacznie przemawiają za skutecznością realizowanej strategii. Rentowność na poziomie zysku netto (162 mln EUR) oraz zysk na akcję (EPS 0,67 EUR) są wsparciem dla stabilnej wyceny waloru. Atrakcyjne wskaźniki wyceny (P/E 14,94, EV/EBITDA 3,32, Price/Book 0,63) pozostają poniżej średnich dla europejskiej branży technologii motoryzacyjnej, co podkreśla wartość inwestycyjną. Dodatkowo, stopa dywidendy na poziomie 4,20% plasuje spółkę wysoko wśród płatników w sektorze, stanowiąc solidny argument dla inwestorów ceniących powtarzalność wpływów.
- globalny zasięg i rozległa sieć sprzedaży w Europie, Amerykach i Azji,
- uznana marka w segmencie systemów oświetlenia, ADAS (zaawansowane systemy wspomagania kierowcy) i rozwiązań dla elektromobilności (chłodzenie, zarządzanie termiczne baterii),
- trwałe partnerstwa z największymi globalnymi producentami samochodów,
- intensywny nacisk na cyfryzację i rozwój własnych rozwiązań software’owych.
Wolumen i płynność
Wysoki, stabilny wolumen obrotów (średnio 1,25 mln akcji dziennie) świadczy o silnym zainteresowaniu zarówno inwestorów instytucjonalnych, jak i detalicznych. To sprzyja dynamicznej, rynkowej wycenie, redukując ryzyko ograniczania płynności nawet podczas faz korekt. Duży free float (ponad 240 mln akcji w obrocie) ułatwia szybkie reagowanie rynku na wszelkie nowe katalizatory. Taka struktura sprzyja powstawaniu przejrzystych, trendowych ruchów cenowych i zapewnia bezpieczeństwo inwestorom szukającym zarówno krótko-, jak i długoterminowego zaangażowania.
Katalizatory i pozytywne perspektywy
- dynamicznie rosnący rynek ADAS i sukcesy komercyjne systemów Lidar Scala oraz Park4U,
- wejście w okres hiperwzrostu elektromobilności: silna pozycja w systemach chłodzenia pojazdów elektrycznych i zarządzania termicznego baterii,
- plan strategiczny MOVE UP 2025 z ambitnym celem sprzedaży (24,5–25,5 mld EUR),
- rozwój innowacyjnych technologii oświetlenia LED oraz adaptacyjnych systemów optycznych,
- coraz większa rola oprogramowania i rozwiązań software’owych w sektorze automotiv.
Otoczenie prawne i regulacyjne w Europie oraz wsparcie polityk sprzyjających elektromobilności i automatyzacji jazdy czynią środowisko nie tylko sprzyjającym, ale wręcz napędzającym dalsze inwestycje w nowe linie produktów. Sukcesy takie jak potwierdzenie celów rocznych mimo wyzwań w łańcuchach dostaw, skuteczność w ograniczaniu presji kosztowej i odporność na wahania globalnej produkcji samochodów mocno pozycjonują Valeo jako długoterminowego lidera innowacji.
Strategie inwestycyjne
- w ujęciu krótkoterminowym, obecne techniczne wsparcie i momentum „Strong Buy” wyznaczają korzystne miejsce do otwarcia pozycji przed spodziewanym wybiciem powyżej 10,50 EUR,
- dla podejścia średnioterminowego – korzystne wskaźniki wyceny w połączeniu z wyraźnym wsparciem konsensusu analitycznego (6 rekomendacji „Buy”, 7 „Hold”) i pozytywnym sentymentem rynkowym dają solidną podstawę do realizacji potencjału zysku,
- w długim terminie: zmiana struktury popytu na pojazdy z zaawansowanymi systemami wspomagającymi jazdę i napędem elektrycznym, przewaga wypracowana w innowacji, zdolność adaptacji do zmiennych realiów czynią z Valeo spółkę odporną i predysponowaną do czerpania długotrwałych korzyści z megatrendów.
Optymalna strategia zakłada budowę pozycji nieco powyżej wsparcia technicznego i/lub tuż przed ogłoszeniem nowych kamieni milowych, związanych z partnerstwami lub upgrade’ami wyników finansowych.
Czy warto rozważyć zakup akcji Valeo właśnie teraz?
Podsumowując, Valeo to jedna z najbardziej wszechstronnych spółek technologicznych na europejskim rynku motoryzacyjnym – posiada globalny zasięg, silną pozycję w przełomowych technologiach i stabilne fundamenty finansowe. Potwierdzona odporność operacyjna, systematyczny wzrost przychodów i korzystna wycena rynkowa czynią z tej spółki wyjątkowo interesującą propozycję zarówno dla inwestorów długoterminowych, jak i aktywnych traderów. W świetle zidentyfikowanych megatrendów i katalizatorów, aktualna faza rynku wydaje się stanowić doskonały moment do poważnego rozważenia miejsca Valeo w dobrze zdywersyfikowanym portfelu technologicznym na kolejne kwartały. Valeo pozostaje spółką o dynamicznym profilu wzrostowym, która – dzięki przewadze technologicznej i wzmacnianiu pozycji w globalnych łańcuchach wartości – może w nadchodzących latach zaoferować inwestorom wyjątkowe szanse w sektorze innowacji motoryzacyjnych.
Jak kupić akcje Valeo?
Zakup akcji Valeo online jest dziś prosty i bezpieczny dzięki regulowanym brokerom oferującym nowoczesne platformy inwestycyjne. Możesz wybrać zakup akcji na własność (spot) lub skorzystać z kontraktów CFD umożliwiających spekulację na ruchach cen bez fizycznego wejścia w posiadanie papierów wartościowych. Każda metoda ma swoje zalety i wiąże się z innym poziomem ryzyka. Poniżej znajdziesz szczegółowe zestawienie porównujące brokerów, które ułatwi Ci wybór najlepszego rozwiązania.
Zakup akcji za gotówkę
Zakup za gotówkę oznacza nabywanie realnych akcji Valeo, które następnie trafiają na Twoje konto maklerskie. Zazwyczaj ponosisz stałą prowizję za zlecenie, często ok. 20 zł za operację, niezależnie od liczby akcji.
Scenariusz zysku
Jeśli cena akcji Valeo wynosi 10 EUR (ok. 44 zł), przy wkładzie 1 000 USD możesz kupić około 22 akcje (po uwzględnieniu prowizji brokerskiej rzędu 20 zł, czyli ok. 5 USD). ✔️ Scenariusz zysku: Jeśli cena rośnie o 10%, Twoje akcje są warte 1 100 USD. Rezultat: +100 USD brutto, czyli +10% na inwestycji.
Handel akcjami za pomocą CFD
Kontrakty CFD na akcje Valeo pozwalają inwestować z dźwignią oraz zyskiwać zarówno na wzrostach, jak i spadkach kursu. Opłaty obejmują spread (różnica cen kupna/sprzedaży) oraz opłatę za utrzymanie pozycji (overnight).
Przykład transakcji CFD z dźwignią
Otwierasz pozycję CFD na akcjach Valeo z 5-krotną dźwignią, inwestując 1 000 USD.
Zyskujesz ekspozycję rynkową wartą 5 000 USD.
Scenariusz zysku:
Jeżeli kurs rośnie o 8%, pozycja zyskuje 8% × 5 = 40%.
Rezultat: +400 USD zysku przy kapitale własnym 1 000 USD (przed opłatami i prowizjami).
Na co zwrócić uwagę przed zakupem?
Przed zakupem akcji Valeo zawsze warto porównać prowizje i warunki oferowane przez różnych brokerów – ranking dostępny poniżej strony ułatwi wybór. Decyzja o zakupie lub handlu CFD powinna zależeć od Twoich celów inwestycyjnych, poziomu akceptacji ryzyka i horyzontu czasowego.
Porównaj najlepszych brokerów w Polsce i znajdź najlepszego dla siebie!Porównaj brokerów7 porad, jak kupić akcje Valeo
| 📊 Krok | 📝 Konkretna wskazówka dla Valeo |
|---|---|
| Analizuj rynek | Obserwuj globalne trendy elektryfikacji i wdrażania rozwiązań ADAS w branży motoryzacyjnej, mające wpływ na Valeo. |
| Wybierz właściwą platformę | Wybierz brokera z dostępem do Euronext Paris, który zapewnia polskojęzyczną obsługę i konkurencyjne opłaty. |
| Określ budżet inwestycyjny | Uwzględnij cykliczność branży samochodowej i wyższą zmienność kursu Valeo przy planowaniu inwestycji. |
| Wybierz strategię (krótko- lub długoterminową) | Postaw na długoterminowy wzrost, korzystając ze strategicznej pozycji Valeo w technologiach przyszłości. |
| Monitoruj wiadomości i wyniki finansowe | Regularnie sprawdzaj raporty kwartalne, komunikaty o kontraktach oraz wypowiedzi zarządu Valeo. |
| Korzystaj z narzędzi zarządzania ryzykiem | Ustaw limity stop-loss i pamiętaj o ekspozycji sektorowej oraz zmienności waloru. |
| Sprzedaj w odpowiednim momencie | Analizuj techniczne poziomy oporu oraz terminy publikacji wyników przed podjęciem decyzji o sprzedaży akcji. |
Najnowsze wiadomości o Valeo
Valeo odnotowało wzrost kursu o 3,15% w ciągu dnia oraz silne techniczne momentum. Akcje Valeo wybiły się powyżej wszystkich najważniejszych średnich kroczących, a ogólna analiza techniczna wskazuje na “strong buy”. Obecny kurs to 10,01 EUR, przy silnym wolumenie i dynamicznym odbiciu z ostatniego tygodnia, co potwierdza rosnące zainteresowanie inwestorów również na rynku polskim.
Morgan Stanley i Barclays podniosły rekomendacje i cele cenowe dla Valeo na lipiec 2025. Wiodące globalne domy maklerskie zaktualizowały swoje zalecenia: Morgan Stanley przeszedł z “Underweight” na “Overweight”, a Barclays podniósł cel cenowy do 10 EUR. Ten ruch analityków, obecnie szeroko komentowany także na polskich portalach branżowych, wzmacnia pozytywny sentyment na rynku regionalnym.
Valeo umacnia pozycję lidera w technologiach ADAS i systemach wspomagania kierowcy. Spółka raportuje nowe kontrakty z europejskimi producentami samochodów, również z silnymi powiązaniami dla branży automotive w Polsce. Sukcesy komercyjne w zakresie systemów parkowania i technologii lidar przekładają się na zwiększone zamówienia, co może pozytywnie wpływać na lokalnych kooperantów i dostawców.
Potwierdzenie celów finansowych na 2025 rok i wyższa EBITDA budują zaufanie inwestorów. Valeo ogłosiło utrzymanie ambitnych celów przychodowych i marż na 2025, dzięki skutecznej redukcji kosztów i elastyczności produkcji. Q1 przyniósł 5,3 mld EUR przychodów oraz wysoką marżę EBITDA, co stanowi pozytywny sygnał szczególnie w czasach rosnącej konkurencji w motoryzacji.
Transformacja w kierunku elektryfikacji i inteligentnego oświetlenia otwiera nowe możliwości dla polskich zakładów Valeo. Silna obecność w innowacyjnych segmentach – systemach chłodzenia EV i adaptacyjnym oświetleniu – przekłada się na wzrost zamówień także w polskich fabrykach spółki. Dział Inżynierii Oświetlenia w Polsce aktywnie rozwija nowe technologie LED, co czyni regionalny hub ważnym elementem globalnej strategii koncernu.
FAQ
Jaka jest najnowsza dywidenda dla akcji Valeo?
Valeo regularnie wypłaca dywidendy – ostatnia wyniosła 0,42 EUR na akcję, z datą ex-dividend 26 maja 2025. Obecna stopa dywidendy to około 4,2% przy aktualnym kursie. To poziom nieco powyżej średniej dla europejskich spółek przemysłowych, co czyni tę akcję atrakcyjną dla inwestorów dywidendowych. Firma ma długą historię stabilnych wypłat i utrzymuje przejrzystą politykę dywidendową.
Jaka jest prognoza dla akcji Valeo na lata 2025, 2026 i 2027?
Na koniec 2025 roku prognozowana cena akcji Valeo to 13,01 EUR, na 2026: 15,01 EUR, a na koniec 2027: 20,02 EUR. Ten scenariusz opiera się na bieżącej dynamice spółki i rosnącym popycie na technologie dla samochodów elektrycznych oraz systemy ADAS. Analitycy podtrzymują pozytywne rekomendacje, a fundamentalne trendy w branży motoryzacyjnej sprzyjają dalszym wzrostom.
Czy powinienem sprzedać akcje Valeo?
Utrzymywanie akcji Valeo może być obecnie zasadnym wyborem ze względu na niską wycenę, solidne fundamenty i ogromny potencjał w inteligentnych technologiach dla motoryzacji. Spółka wykazuje odporność strategiczną, dobre wyniki historyczne i konsekwentnie korzysta z branżowego trendu elektryfikacji i digitalizacji. Dla inwestorów myślących długoterminowo, obecna sytuacja przemawia raczej za pozostaniem w akcjonariacie.
Jak opodatkowane są dywidendy i zyski z akcji Valeo w Polsce?
Akcje Valeo podlegają standardowym zasadom opodatkowania dla inwestorów w Polsce. Otrzymana dywidenda jest objęta francuskim podatkiem u źródła (pobieranym automatycznie), a następnie należy rozliczyć ją według polskiej stawki 19%. Zyski kapitałowe rozlicza się również według stawki 19% PIT. Nie można tych akcji umieścić w IKE/IKZE. Warto sprawdzić dwustronną umowę o unikaniu podwójnego opodatkowania między Polską a Francją dla ewentualnych ulg.
Jaka jest najnowsza dywidenda dla akcji Valeo?
Valeo regularnie wypłaca dywidendy – ostatnia wyniosła 0,42 EUR na akcję, z datą ex-dividend 26 maja 2025. Obecna stopa dywidendy to około 4,2% przy aktualnym kursie. To poziom nieco powyżej średniej dla europejskich spółek przemysłowych, co czyni tę akcję atrakcyjną dla inwestorów dywidendowych. Firma ma długą historię stabilnych wypłat i utrzymuje przejrzystą politykę dywidendową.
Jaka jest prognoza dla akcji Valeo na lata 2025, 2026 i 2027?
Na koniec 2025 roku prognozowana cena akcji Valeo to 13,01 EUR, na 2026: 15,01 EUR, a na koniec 2027: 20,02 EUR. Ten scenariusz opiera się na bieżącej dynamice spółki i rosnącym popycie na technologie dla samochodów elektrycznych oraz systemy ADAS. Analitycy podtrzymują pozytywne rekomendacje, a fundamentalne trendy w branży motoryzacyjnej sprzyjają dalszym wzrostom.
Czy powinienem sprzedać akcje Valeo?
Utrzymywanie akcji Valeo może być obecnie zasadnym wyborem ze względu na niską wycenę, solidne fundamenty i ogromny potencjał w inteligentnych technologiach dla motoryzacji. Spółka wykazuje odporność strategiczną, dobre wyniki historyczne i konsekwentnie korzysta z branżowego trendu elektryfikacji i digitalizacji. Dla inwestorów myślących długoterminowo, obecna sytuacja przemawia raczej za pozostaniem w akcjonariacie.
Jak opodatkowane są dywidendy i zyski z akcji Valeo w Polsce?
Akcje Valeo podlegają standardowym zasadom opodatkowania dla inwestorów w Polsce. Otrzymana dywidenda jest objęta francuskim podatkiem u źródła (pobieranym automatycznie), a następnie należy rozliczyć ją według polskiej stawki 19%. Zyski kapitałowe rozlicza się również według stawki 19% PIT. Nie można tych akcji umieścić w IKE/IKZE. Warto sprawdzić dwustronną umowę o unikaniu podwójnego opodatkowania między Polską a Francją dla ewentualnych ulg.
Na ten sam temat
